2026年8月7日，国际贵金属市场迎来“数据+行情”的双重重磅时刻：中国人民银行公布的官方储备资产数据显示，截至7月末中国黄金储备升至7608万盎司，环比增持64万盎司，增持规模较上月进一步扩大，续写连续21个月增持的纪录；与此同时，现货黄金在亚洲交易时段强势突破4300美元/盎司整数关口，日内涨幅一度超过1.5%。国家层面的持续购金与市场层面的资金回流在这一刻形成罕见共振。
央行增持提速：7月单月购入64万盎司
央行最新数据显示，截至2026年7月末，中国黄金储备为7608万盎司，较6月末的7544万盎司增加64万盎司，折合约2366吨。值得关注的是，7月增持规模较6月的48万盎司明显扩大，表明央行购金节奏正在加快。自2024年11月本轮增持周期启动以来，中国央行已连续21个月增持黄金，成为全球央行购金阵营中最为坚定的买家之一。
同步公布的外汇储备数据显示，7月末中国外汇储备规模为34187.76亿美元，较6月末增加25.14亿美元，升幅0.07%。外汇局表示，受全球宏观形势、主要经济体货币政策等因素影响，7月美元指数下跌，汇率折算和资产价格变化综合作用推动外储规模小幅回升。一边是外储稳中有升，一边是黄金占比持续提高，中国官方储备资产的多元化配置路径愈发清晰。
全球购金潮涌动：二季度央行净购金289吨
中国央行的选择并非个案。世界黄金协会7月底发布的报告显示，2026年二季度全球央行及其他官方机构合计净增持黄金289吨，同比增长62%，多个国家央行的购金活动均明显回升。此前发布的《2026年全球央行黄金储备调研》亦显示，45%的受访央行预计未来一年内将增加自身黄金储备。
分析人士认为，这一轮全球央行购金潮的深层逻辑，在于地缘政治碎片化与美元信用体系重构背景下，黄金作为无主权信用风险的“终极资产”，其储备价值被重新定价。与个人投资者追求短期价差不同，央行购金通常具有长期性、战略性与逆周期性特征，不以阶段性价格波动为转移。这意味着，即便金价处于历史高位区间，央行的配置需求仍为市场提供了坚实的“安全垫”。
金价重返4300美元：三重利好共振推升
在央行数据公布的同一天，国际金价延续本周强势。截至8月7日发稿，现货黄金突破4300美元/盎司，日内上涨约1.4%至1.6%，创下6月中旬以来新高，并录得连续第四个交易日上涨；现货白银同步走强，涨幅一度超过4%，站上64美元/盎司附近。
东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞指出，本轮金价快速上涨主要受三方面因素推动：
- 地缘风险降温，通胀预期回落。美伊局势出现缓和迹象，伊朗表示已与阿曼就霍尔木兹海峡开辟临时航道达成一致，国际油价大幅受挫，市场对能源价格推升通胀的担忧明显缓解，黄金的避险与抗通胀属性同步获得修复。
- 美联储加息预期降温。美国6月PCE数据走弱，本周公布的7月ADP私营部门就业仅增4.4万人、创年内新低，市场对美联储9月加息的预期显著回落。对不产生利息收入的黄金而言，加息预期的缓和意味着持有机会成本的下降。
- 美元指数走弱。近期美日联合干预汇市，市场估计日本当局抛售了规模可观的美元资产以支撑日元，美元指数跌至六周低位附近，以美元计价的黄金因此获得直接提振。
资金面改善：黄金ETF回流印证情绪修复
除了宏观利好，黄金市场自身的资金面也在发生积极变化。分析人士指出，前期市场对黄金的悲观定价正在逐步修复，黄金ETF资金开始连续净流入，推动金价快速上涨。此前数月，随着金价从1月底的历史高位大幅回撤，部分趋势性资金选择离场；如今随着利空因素逐步出清，逢低买盘与配置型资金重新入场，市场情绪由“恐慌”转向“修复”。
不过需要清醒认识到，尽管本周金价反弹凌厉，当前价格较1月底5589美元/盎司的历史峰值仍低逾20%。这轮上涨究竟是“超跌反弹”还是“趋势反转”，市场仍存分歧。从技术面看，4300美元一线既是整数关口，也是前期密集成交区，能否有效站稳将成为短期多空分水岭。
后市展望：短期偏强 趋势行情仍需验证
展望后市，瞿瑞认为，金价短期仍有上行空间，但后续走势高度依赖地缘政治风险变化、基本面数据以及政策信号的验证。从宏观层面看，美联储“高利率维持更久”的政策基调尚未根本扭转，市场目前只是推迟了加息时点，并未定价完整的降息周期，实际利率仍将维持高位震荡，黄金尚缺乏趋势性上涨的核心支撑。
对投资者而言，央行连续21个月增持释放的信号值得深思：在资产组合中适度配置黄金，既是应对宏观不确定性的防御之举，也是分享全球货币体系多元化进程的战略选择。但短期追高仍需警惕波动风险，本周即将公布的美国非农就业数据、中东局势的最新演变，以及美联储官员的后续表态，都可能成为决定金价短期方向的“胜负手”。
（本文基于公开信息整理分析，不构成投资建议。贵金属市场波动较大，投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。）
