2026年8月1日亚洲交易时段，贵金属市场迎来历史性时刻。国际现货黄金价格一举突破2600美元/盎司重要心理关口，最高触及每盎司2624.5美元，创下历史新高；现货白银亦不甘示弱，涨至每盎司41.2美元，刷新自2012年以来的14年最高纪录。这一波强势行情，正是在全球宏观经济格局与区域需求双重共振下爆发。
金价突破2600美元 技术面与基本面共振
今日亚市早盘，随着美元指数下探至94.2附近，以及美国10年期国债实际收益率降至-0.65%，黄金买盘涌入。COMEX黄金期货主力合约成交量较近期均值放大30%，市场流动性充足。技术分析显示，金价已突破2024年以来的上升通道上沿，MACD指标在零轴上方形成金叉，多头动能强劲。不过，相对强弱指数（RSI）已进入超买区域，短线存在回调可能。
从基本面来看，美联储在7月30日结束的议息会议上连续第四次维持利率在4.00%-4.25%区间不变，但政策声明删除了此前关于“仍有可能进一步加息”的措辞。市场将其解读为强烈的鸽派信号，互换合约显示9月降息概率已升至85%。这一预期直接削弱了美元和美债收益率的吸引力，为贵金属走强创造了温床。
亚洲需求成重要推手 实物买盘火爆
世界黄金协会今日发布的最新《全球黄金需求趋势报告》显示，2026年第二季度全球黄金总需求达到1400吨，同比上涨28%，创下近十年同期最高水平。其中，亚洲地区表现尤为抢眼：中国和印度两大黄金消费国在金价高企下仍保持“买涨不买跌”的韧性，二季度金饰消费量分别同比增长15%和22%。
中国黄金协会同日公布的数据显示，上半年国内黄金产品销量达460吨，同比增加12%，其中金条金币类投资产品增幅达到18%。一位上海黄金交易所会员单位负责人向记者表示：“消费者和投资者对黄金的长期价值认知加深，价格上涨反而激发了逢低配置的意愿。”此外，以人民币计价的黄金表现更为强势，上金所黄金T+D最新报价已达612元/克，较年初上涨18%。
- 现货黄金：报收2620.3美元/盎司，涨幅0.8%
- 现货白银：报收41.0美元/盎司，涨幅2.1%
- 美元指数：下跌0.3%，至94.2
- 10年期美债实际收益率：下降至-0.65%
央行购金与ETF资金流入形成双重支撑
报告还显示，二季度全球央行净买入黄金183吨，同比增长35%，其中印度央行购金量最为突出，单季增持42吨，新加坡金管局紧随其后增持28吨。尽管环比而言央行购金速度略低于一季度，但连续第18个季度保持净购入态势。分析人士指出，在去美元化与地缘政治风险长期化的背景下，各国央行尤其是新兴市场央行的黄金储备配置仍有充足空间。
与此同时，贵金属交易所交易基金（ETP）需求也持续回升。全球最大黄金ETF——SPDR黄金ETF持仓量在7月31日增加8.4吨，总持仓量升至1480吨，为2022年以来最高。资金流向监测机构EPFR数据显示，截至7月30日当周，贵金属主题基金累计吸引54亿美元净流入，为连续第8周正流入，亚洲区域ETF贡献了约40%的增量。
白银表现抢眼 工业属性与金融属性双击
相比黄金，白银今日录得更大的涨幅，表现出更强的攻击性。现货白银一度飙升2.4%，最终收涨2.1%至41.0美元/盎司，金银比价由此压缩至64：1附近。白银的亮眼表现离不开两方面因素：一是金融属性上同样受益于降息预期，实际利率下行降低持仓成本；二是工业需求提供内生动力。
随着全球光伏装机量持续超预期，光伏电池的正面银浆和背面银浆需求激增。行业研究机构Bernreuter Research预测，2026年全球光伏用银量将达到1.8亿盎司，同比增长25%，占白银总需求的比重进一步提高至28%。此外，5G通信设备和新能源汽车的电子元器件用量增长也为白银打开了新的需求空间。伦敦金属交易所（LME）白银库存已连续5个月下降，目前仅为2.8万吨，较年初减少12%，供应端对银价的支撑正在增强。
后市展望：长期牛市逻辑未改 短期警惕超买
对于贵金属市场的后市走向，多家机构持乐观态度。高盛分析师在最新报告中将2026年三季度黄金目标价上调至2700美元/盎司，认为亚洲央行和零售需求的增长独立性将抵消欧美投资者仓位波动的影响。花旗则更为激进，预计银价有望在2026年底前挑战45美元/盎司，理由是工业需求与投资需求共振将推动白银库存加速去化。
不过，也有交易员提醒，金价在不到一个月内累计涨幅已超过6%，目前RSI指标显示超买，且8月将迎来杰克逊霍尔全球央行年会，风格轮动可能引发获利了结。建议投资者关注下方支撑位2550美元（黄金）与39美元（白银），若出现回调，将是中长线资金分批建仓的较好时机。
总体而言，在亚洲实物需求、央行购金以及全球流动性宽松预期的三重驱动下，贵金属市场的强势格局短期内难以逆转。但投资者需结合自身风险承受能力，灵活运用黄金ETF、白银期货等工具，把握节奏，理性配置。
